Danh mục đầu tư hai tài sản và mô hình hai nhân tố

Danh mục đầu tư hai tài sản và mô hình hai nhân tố: rủi ro cụ thể

Rủi ro cụ thể xuất phát từ số dư. Các số dư và nhân tố rủi ro độc lập với nhau cho mỗi mô hình nhân tố. Sử dụng tương quan chéo bằng 0 giữa các nhân tố và số dư, ta có một phương sai – hiệp phương sai của kết hợp tuyến tính của các số  dư: 0,7ε₁ + 0,3ε₂ .Công thức ma trận của phương sai vẫn áp dụng, sử dụng trọng số tài sản làm trọng số cho mỗi số  dư. Ta cẩn phương sai hiệp phương sai của số dư, ký hiệu E, là một ma trận vuông đối xứng:

Ta có thể chỉ định những giá trị số cho E:

Bước tiếp theo cho rủi ro cụ thể bao gồm tiếp tục đúng như với rủi ro hệ thống, sử đụng ma trận hiệp phương sai của các số dư và sử dụng trọng số tài sản của danh mục đầu tư (bảng 32.7). Rủi ro cụ thể là 0,005. Quy trình giống như với rủi ro hệ thống, nhưng ma trận phương sai – hiệp phương sai của nhân tố được thay thế bằng ma trận phương sai

-       hiệp phương sai của số dư. Theo ký hiệu ma trận, biểu thức trên là:

Bảng 32.7 Rủi ro cụ thể danh mục đâu tư và mô hình hai nhân tố:

Tổng rủi ro danh mục đầu tư và mô hình hai nhân tố

Tổng rủi ro cho danh mục đầu tư hai tài sản là 0,148 + 0,005 = 0,153. Điều này có thể được tóm tắt bằng công thức ma ngắn gọn:

Đọc thêm tại: http://nganhangvaruiro.blogspot.com/2015/06/phan-tich-rui-ro-he-thong-cua-danh-muc.html

Từ khóa tìm kiếm nhiều: tài sản thế chấp