Phân tích rủi ro hệ thống của danh mục đầu tư

Phân tích rủi ro hệ thống của danh mục đầu tư

Các rủi ro không cộng số  học do hiệu ứng phân tán hóa.

        Ngược lại, số hạng thứ hai đại diện cho hiệp phương sai giữa Y_pvà X₁ . Số hạng thứ hai của tích ma trận đầu tiên là w₁ β₁σ₁₂  + w₂ β₂σ₂₂  và biểu thị hiệp phương sai giữa Y_pvà X₂

Cov(Y_p X₂) bằng 0,0364. Phương sai tổng quát của thu nhập danh mục đầu tư là tổng gia trọng của những hiệp phương sai này với β₁và β_2:

        Phương sai tổng quát là tổng gia trọng của các hiệp phương sại của Y_p vớimỗi nhân tố. Những trọng số  này là hệ số nhân tố nhân với trọng số tài sản. Phương sai tổng quát được tách thành một tổng của những hiệp phương sai gia trọng giữa Y và mỗi nhân tố. Sự phân tích này cho phép chia nhỏ phương sai tổng 0,148 thành những phần cộng với nhau thành rủi ro tổng quát. Những thành phần rủi ro là hiệp phương sai gia trọng giữa tài sản và mỗi nhân tố, 0.1592 X 0,680 = 0,1083 và 0,0364 x 1,080 = 0,0393. Tổng là phương sai tọng hệ thống, hay 0,1083 + 0,0393 = 0,1476, làm tròn thành 0,148.

         Lúc này, nên nhắc tới một ứng dụng quan trọng trong quản lý rủi ro. Một vấn đề lớn là rủi ro không cộng số học. Nhưng phương sai cộng số học, tức là tổng của những hiệp phương sai gia trọng bằng phương sai tổng hợp. Những hiệp phương sai gia trọng đó được gọi là “thành phần rủi ro”, cộng với nhau số học. Chúng tạo ra một phương pháp để phân bố rủi ro hệ thống cho mỗi nhân tố. Đây là nền tảng cho phân phối rủi ro sử dụng “thành phần đóng góp” của phương sai. Những đóng góp đó là những số hạng cộng với nhau thành phương sai tổng. Phương pháp được dùng trong các chương về phân bố rủi ro (Mục 13) cho rủi ro tín dụng.

Đọc thêm tại: http://nganhangvaruiro.blogspot.com/2015/06/hang-so-gia-trong-trong-mo-hinh-nhan-to.html

Từ khóa tìm kiếm nhiều: tài sản có của ngân hàng