Theo phương pháp tái định giá toàn phân, những giá trị mô phỏng của nhân tố rủi ro dùng để tái định giá công cụ cho nhiều tình huống. Thứ hai, những thay đổi trong giá trị của công cụ từ giá trị hiện tại sẽ được tính. Chuỗi các phép tính ngược với phương pháp tái định giá một phân.
Trong những mô phỏng lịch sử, tái định giá một phân của công cụ là điểu khả thi, nhưng có nhược điểm lớn là dựa vào giả định độ nhạy bất biến. Giả định này không thể áp dụng cho những công cụ quyền chọn. Trong cả mô phỏng lịch sử và giả định, phương pháp tái định giá toàn phân bỏ qua giả định này. Trong cả hai trường hợp, ta có một tập hợp giá trị của các nhân tố rủi ro cho mỗi tình huống lịch sử và giả định.
Trong những mô phỏng lịch sử, tái định giá một phân của công cụ là điểu khả thi, nhưng có nhược điểm lớn là dựa vào giả định độ nhạy bất biến. Giả định này không thể áp dụng cho những công cụ quyền chọn. Trong cả mô phỏng lịch sử và giả định, phương pháp tái định giá toàn phân bỏ qua giả định này. Trong cả hai trường hợp, ta có một tập hợp giá trị của các nhân tố rủi ro cho mỗi tình huống lịch sử và giả định.
Phương pháp định giá toàn phân đòi hỏi phải tính toán lại giá trị của công cụ cho rất nhiều tình huống. Khi công thức định giá dạng đóng tồn tại, điều này đơn giản, ta cần dựa vào những mô phỏng bằng số để định giá công cụ cho mỗi tình huống. Điều này dẫn tới “mô phỏng trong mô phỏng”, trở nên rất cồng kềnh về mặt tính toán. Tái định giá một phân và định giá toàn phẩn có thể được sử dụng đồng thời để làm đơn giản hóa các phép tính miễn là tái định giá một phẩn áp dụng cho những công cụ tuyên tính.
Quá trình gồm có các bước sau:
• Xác định chuỗi giá trị lịch sử của các nhân tố rủi ro
• Biến chuỗi này thành những thay đổi phân trăm
• Áp dụng những thay đổi phân trăm này cho những giá trị nhân tố rủi ro hiện tại để sao chép những thay đổi trong quá khứ vào giá trị hôm nay của các nhân tố rủi ro
• Tính giá trị của hợp đồng giao sau từ mỗi thay đổi lịch sử của nhân tố rủi ro, hoặc bằng cách sử dụng giả định độ nhạy bất biến hoặc tái định giá công cụ với tập hợp 250 giá trị nhân tố rủi ro
• Với mỗi thay đổi hàng ngày của nhân tố rủi ro, ta tính một thay đổi hàng ngày giá trị công cụ, tức là thay đổi hàng ngày của giá trị hợp đồng giao sau
• Xây dựng phân phối của p & L hàng ngày
• Tìm bách phân vị thua lỗ của mức tin tưởng, ví dụ như 1%, 2,5% va 5% từ phân phối kinh nghiệm này.
• Xác định chuỗi giá trị lịch sử của các nhân tố rủi ro
• Biến chuỗi này thành những thay đổi phân trăm
• Áp dụng những thay đổi phân trăm này cho những giá trị nhân tố rủi ro hiện tại để sao chép những thay đổi trong quá khứ vào giá trị hôm nay của các nhân tố rủi ro
• Tính giá trị của hợp đồng giao sau từ mỗi thay đổi lịch sử của nhân tố rủi ro, hoặc bằng cách sử dụng giả định độ nhạy bất biến hoặc tái định giá công cụ với tập hợp 250 giá trị nhân tố rủi ro
• Với mỗi thay đổi hàng ngày của nhân tố rủi ro, ta tính một thay đổi hàng ngày giá trị công cụ, tức là thay đổi hàng ngày của giá trị hợp đồng giao sau
• Xây dựng phân phối của p & L hàng ngày
• Tìm bách phân vị thua lỗ của mức tin tưởng, ví dụ như 1%, 2,5% va 5% từ phân phối kinh nghiệm này.
Từ
khóa tìm kiếm nhiều: tài sản thế chấp
