Thuật toán có những bước sau, minh họa cho lãi suất Euribor 3 tháng. Bước đầu tiên tạo ra những giá trị ngẫu nhiên của các nhân tố độc lập Pj và P2, ví dụ 0,34 và -1,313 trong lần chạy mô phỏng đầu tiên. Bảng 37.4 là năm mô phỏng đầu tiên. Giá trị chuẩn hóa của Euribor 3 tháng xuất phát từ hàm tuyến tính với các thành phân chính, và chi số dưới thứ hai “i” của hệ số chi Euribor 3 tháng. Giá trị đầu. tiên rút ra từ cặp giá trị mô phỏng p, và P2 là một giá trị chuẩn hóa của lãi suất Euribor 3 tháng. Giá trị không chuẩn hóa của bất kỳ lãi suất nào là i = is .7(0 + (i) với <7 là độ lệch chuẩn và giá trị kỳ vọng của lãi suất và is là giá trị chuẩn hóa của i. Giá trị mô phỏng đầu tiên của lãi suất Euribor 3 tháng. Giá trị bằng số là mô phỏng của pJ và P2 nằm trong bảng 37.5.
Thay thế Pj và P2 bằng những giá trị mô phỏng, 0,34 và -1,313, ta có giá trị mô phỏng của lãi suất Euribor 3 tháng là:
i(Em3) = [(0,2079x0,34-0,1065x(-l,313)]x0,714 +2,687 = 2,838
i(Em3) = [(0,2079x0,34-0,1065x(-l,313)]x0,714 +2,687 = 2,838
Năm mô phỏng đầu tiên của cả 11 lãi suất nằm trong các hàng của bảng 37.5. Giá trị nhân tố mô phỏng ở trong hai cột đầu tiên và lãi suất 3 tháng là cột có ký hiệu Em3. Các phương trình đảm bảo lãi suất bằng giá trị trung bình dài hạn cộng với một yếu tố ngẫu nhiên là kết hợp tuyến tính của các giá trị nhân tố ngẫu nhiên, sừ dụng các hệ số tài nhân tốlàm hệ số, nhân lên với độ lệch chuẩn của lãi suất 3 tháng.
Sử dụng thuật toán đó 100 lần, ta tạo ra 100 cầu trúc kỳ hạn ngẫu nhiên. Hình 37.1 cho thấy 20 cấu trúc kỳ hạn ngẫu nhiên của lãi suất. Biểu đó tạo ra phần nào bức tranh các tình huống lãi suất trong thời gian đó.
Từ
khóa tìm kiếm nhiều: tài sản có của ngân hàng
